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而若从2016-2018年的展开结果来看，情况不太一样，主要是同业负债、同业资产与投资收缩比较明显（存款收缩也是来自同业投资所派生货币的回笼），贷款已平稳。严监管、去杠杆政策最早可追溯至2013年“钱荒”，近几年有所反复但大方向不变。可见，在一系列政策作用下，银行很多原本不合规的资产业务被遏制。尤其是经过2017-2018年两年的严厉去杠杆，重点遏制了同业业务的无度扩张，部分同业业务占比高的上市银行权益乘数已明显下降。目前严监管已常态化，预计2019-2020还有点去杠杆压力，但空间不大了，因为大部分银行的同业业务占比均已下降。

和此前港股上市的小米、美图等公司一样，美团也存在由于过往融资发给股东的“可转换可赎回优先股”公允价值增加而带来的“非经营性亏损”。因此在排除以上相关的特殊会计处理后，“经调整亏损净额”更具有价值。据招股书显示，美团经调整亏损净额持续收窄，从2015年的-59亿元收窄至2016年的-54亿元，2017年进一步收窄至-28.5亿元，三年内亏损减半。

此次公布的推荐车型中共有26款乘用车，其中纯电动汽车22款，包括即将国产的特斯拉纯电轿车。目前，特斯拉国产后的电池供应商花落谁家尚不明晰，不过进入补贴目录之后，相关车型大概率将获得补贴。除了特斯拉之外，外资品牌奔驰、丰田也都进入了推荐目录。

不过，当时拥有大IP的中金，也只是处于吃肉的初级阶段。此时国外卖方已经成熟的食肉链条显示：那些顶层的肉食者们，不止有帮投行卖股票这一条路，也开始逐渐进入投行业务的上游，成为券商用来争取投行生意的诱饵。再加上中金在国内投行业务的开拓上，开始屡屡被自己的强敌中信证券夺食，因此单纯靠个人IP支撑的中金研究所，变得越来越难以满足公司的发展需要。一直到哈继铭来中金担任研究所负责人，情况这才开始有了新的变化。

[解说] 1997年，随着五星红旗在香港冉冉升起，香港终于回到祖国怀抱。香港回归后，董建华出任第一任及第二任香港特区行政长官，为贯彻落实“一国两制”方针和《基本法》作出重要贡献。2019年9月17日，中国国家主席习近平签署主席令，授予董建华 “‘一国两制’杰出贡献者”国家荣誉称号，是42位获授国家勋章、国家荣誉称号的人士中，唯一一位香港人士。

低）模式、上下游可占用资本较多（能满足运营需要），历史分红金额保持较高水平。其中，格力电器虽然基于公司经营规划考量， 2017 年未进行分红，但是考虑到投资者述求与公司长期投资者的利益，中长期分红比例大概率恢复。在无风险利率及预期回报率下行背景下，白电龙头低估值、高股息带来的配置价值或将得到重视。